שוורצנבך נולדה ב־1908 בציריך למשפחה עשירה ומיוחסת. בהיותה בת 23 פרסמה את ספרה הראשון “מעגל החברים של ברנהרד" (Freunde um Bernhard). חייה הקצרים התאפיינו בחיבה לנדודים ולמסעות, ובאורח חיים שכלל: חיי לילה, סמים, אלכוהול ודכאון. היא התאהבה לרוב בנשים, וב־1935 התחתנה עם גבר הומוסקסואל.
עם עליית הנאצים לשלטון הצטרפה בניגוד לעמדת משפחתה הפרו־נאצית לפעילות אנטי־פשיסטית. ב־1940 התפרסם ספרה המפורסם ביותר, “העמק המאושר" (Das Glückliche Tal) המתאר נשיות לסבית דרך עיניו של גבר.
היא מתה בשווייץ ב־1942, בהיותה בת 34, לאחר תאונת אופניים.